Выгодность рублевых вкладов в мае сменилась на долларовую убыточность в июне

5:20 23.06.2017

Остатки средств населения получи и распишись срочных рублевых депозитах физлиц прирастают уже 15 месяцев не разбирая, но последние три месяца этот прирост формируется чудовищно капитализацией начисленных процентов. Несмотря на то, аюшки? вклады были очень прибыльным инструментом вложения денег: неизменность белорусского рубля обеспечивала очень высокую доходность таких вкладов в долларовом эквиваленте, а тем не менее именно в долларах белорусы ведут свой личный бухучет.  

Практичность срочных рублевых вкладов сохранялась даже с ежемесячным падением процентных став, приближающихся к историческому минимуму (а по некоторым видам вкладов возлюбленный даже обновлен), особенно на фоне других инструментов вложения сбережений (в частности, в сравнении с срочными вкладами в иностранной валюте).

В мае долларовая прибыльность срочных рублевых вкладов составила более 14% годовых: процентная сумма (13,1% годовых в среднем по стране по во всех отношениях действующем в этом месяце депозитам) была чуть усилена небольшим укреплением рубля к доллару (ревалоризация за май – 1,2% годовых), сформировав до настоящего времени же хорошую долларовую выгодность. Даже новые, сейчас менее доходные вклады дали в мае до 10% годовых в долларах.

Тем не менее в июне все кардинально изменилось. На фоне ослабления российского рубля с-за падения цен на нефть и новых санкций со стороны США белорусский целковый тоже девальвировал к доллару, опустившись до 5-месячного минимума. Сие привело к сильной долларовой убыточности срочных вкладов в национальной валюте, изо-за которой и так замедлившийся рост остатков средств населения держи таких депозитах может прекратиться и начаться их оттек.

Но пока остатки за 15 месяцев беспрерывного роста увеличились возьми 780 млн, а непосредственно за май – нате Br37 млн, до Br3,209 млрд. И если обновление номинального исторического максимума остатков (Br3,504 млрд, май 2015-го) в текущем году в теории возможно (при возвращении недавних, как во 2-й половине 2016-го, темпов прироста), ведь возвращение былых объемов по тогдашней покупательной пар, какой она была в 2013-15 годах, произойдет нескоро: стагфляция существенно снизила реальную стоимость Br-рубля.

В долларовом эквиваленте сегодняшней сумме остатков средств населения держи срочных рублевых депозитах тоже далеко от рекордных: быть исторически максимальном значении в $3,261 млрд (в октябре 2008-го), и максимуме последних полет в $3,038 млрд (в сентябре 2014-го), $-эквивалент остатков в конце мая 2017-го ($1,719 млрд) огромно меньше.

Поэтому объем рублей на срочных депозитах физлиц без- стоит рассматривать как потенциал девальвации: они составляют всего только 29,4% от объема международных резервных активов и ликвидности в иностранной валюте, находящихся в распоряжении Нацбанка ($5,855 млрд), раз такие пироги как в преддевальвационные периоды – более 40-50%.

Доходность Br-вкладов продолжает убавляться, приближаясь к историческому минимуму

Процентные ставки по срочным рублевым вкладам физлиц продолжают начатое в начале 2015-го декадентство и опустились уже до уровня стабильных времен середины 2000-х с их низкими процентами. До многим срочным депозитам (отзывным на срок впредь до 1 года) в отчетном месяце обновлен исторический минимум.

Средняя в соответствии с стране ставка по вновь открытым в мае вкладам сверху срок свыше 1 года снизилась до 11,2% годовых, получи срок до 1 года – до 7,5%. Возле этом следует учитывать, что с 1 апреля 2016-го вырученная сумма по вкладам сроком размещения менее 1 года облагается 13%-м подоходным налогом.

В целом, в соответствии с всем срокам размещения, срочные рублевые вклады в мае открывались, в среднем в соответствии с стране, по ставке 8,1% годовых.  Сие очередное обновление исторического минимума, который ранее был в 2006-07 годах.

Гре доходности срочных рублевых вкладов в мае произошло и в секторе отзывных депозитов (накануне 5,3% годовых), и по безотзывным вкладам (средняя до стране их доходность в мае – 10,0% годовых): в обеих случаях до минимума с момента разделения вкладов до возможности их досрочного снятия.

Падение показателя средней ровно по стране процентной ставки по всем текущим, действующим срочным рублевым депозитам так и быть ежемесячно с марта 2016-го, то есть сделано 15 месяцев подряд. А в целом тенденция снижения доходности срочных рублевых вкладов физлиц, начатая снова в начале 2015-го (после того как доля были резко подняты после тогдашней девальвации декабря-2014-го – января 2015-го), длится сделано более двух лет. В мае средняя ставка упала предварительно 13,1% годовых.

Средний процент по всем текущим срочным вкладам физлиц приближается к исторически минимальным процентам 2006-08 годов. Учитывая низкие доля по новым вкладам, скоро этот уровень пора и честь знать достигнут и даже превзойден: уже в 2017-м показатель средней ставки до всем действующим срочным рублевым вкладам будет вверх 10%.

Политика снижения процентных ставок проводится осознанно получи и распишись государственном  уровне в целях удешевления кредитов.

Сообразно итогам мая рубль незначительно укрепился к доллару, однако в июне сильно ослаб

В Беларуси личный «бухучет» традиционно повелось в долларах США. Поэтому для определения долларовой доходности срочных рублевых депозитов важен устремленность белорусского рубля к доллару.

За май рубль укрепился к доллару держи 0,10%: курс доллара на последних апрельских торгах для БВФБ – 1,8692 Br/$, майских – 1,8673Br/$. Зато в июне купно с резким ослаблением российского рубля из-за падения цен получи и распишись нефть и новых санкций от США белорусский хруст за первые три недели месяца подешевел к доллару получай 3,62%,  составив 22 июня 1,9309 Br/$.

Потеря девственности началось в середине июня, и за неделю белорусский рублевка девальвировал к доллару до 5-месячного минимума. Хотя вновь недавно он даже превысил свою стоимость, которая была до самого январско-февральской девальвации: курс, который сложился для БВФБ 16 мая, стал максимальным для Br-рубля малограмотный только в текущем году, но и с начала 2016-го.

Размер майской ревальвации Br-рубля к доллару числом итогам месяца – незначительный, 1,2% годовых. А чисто в июне, по 22-е число, рубль девальвировал к доллару едва (ли) не на 55% годовых.

Срочные рублевые вклады в мае были $-прибыльными, в июне стали $-убыточными

Аж незначительное майское укрепление рубля к доллару обеспечило (спустил высокую доходность срочных рублевых вкладов физлиц в долларовом эквиваленте в этом месяце: небольшая повышение ценности (валюты) своими процентами (1,2% годовых) усилила процентную ставку ровно по вкладу (13,1% годовых, средняя по стране), в результате что-что долларовая прибыльность вкладов составила свыше 14% годовых. Инда по новым, менее доходным вкладам $-доходность превысила 10% годовых.

Находящиеся в конце апреля возьми срочном депозите Br1869,2 (эквивалент $1000 по курсу конца апреля 1,8692 Br/$) к концу мая приросли процентами после Br1889,6 (исходя из средней по стране ставки за всем текущим срочным Br-вкладам физлиц 13,1% годовых). Таким образом S-эквивалент вклада увеличился вплоть до $1011,9 (Br1889,6 по курсу конца мая 1,8673 Br/$): бери срочном Br-депозите, эквивалентном $1000, было получено в мае $11,9 прибыли, не то — не то 1,19 %, а это больше 14% годовых.

В июне а все кардинально изменилось: сильно ослабевший рубль привел к страшный долларовой убыточности срочных рублевых депозитов – впредь до более чем 42% годовых (по состоянию бери 22 июня), самой большой за 1,5 годы. Таким образом, многомесячный период $-доходности таких вкладов прервался.

Развитие остатков средств населения на срочных рублевых вкладах остается низким

Остатки средств населения для срочных рублевых вкладах физлиц увеличиваются уже 15 месяцев огульно  (начиная с марта 2016-го после девяти месяцев их беспрерывного снижения с июня 2015-го вдоль февраль 2016-го). Но начиная с марта, следовать три последних месяца, прирост остатков существенно снизился. Вслед за май они выросли только на Br37 млн, егда как во второй половине 2016-го – начале 2017-го ежемесячно прирастали возьми Br60-100 млн.

Относительный, к сумме на начало месяца, польза остатков вкладов в мае составил 1,15%.

Наибольшие плюсовые изменения были позже девальвации 2011-го, когда Br-рубли возвращались в банки (закрытие 2011-го – I полугодие 2012-го), в 2013-м и начале 2014-го – в периоды курсовой стабильности (сильнее чем 10% за месяц). Рекордные сокращения – в девальвационные месяцы: в августе 2015-го и декабре 2014-го, а опять-таки раньше – на стыке 2008-го и 2009-го и в раунд девальвации 2011-го.

В мае чистый приток бери срочные рублевые вклады – в пределах статпогрешности

Исходя изо средних процентных ставок по всем (текущим) срочным депозитам физлиц в мае (13,1% годовых) и остатков для таких вкладах на конец апреля (Br3,172 млрд), расчетная циферка общей по стране суммы начисленных процентов в мае – Br35 млн. А учитывая, по какой причине прирост остатков за месяц (на Br37 млн) каплю больше суммы начисленных процентов, выходит, что в мае был жуть незначительный, в пределах погрешности расчетов, чистый приток рублей нате вклады – около Br2 млн.

Рекордные же объемы чистого притока были зафиксированы в январе 2014-го (Br216 млн) и в марте 2015-го (Br181 млн), а чистого оттока – в декабре 2014-го (Br549 млн, исторически наименьший) и в августе 2015-го (Br479 млн).

Относительный опрятный приток в мае – 0,06% (к сумме остатков депозитов в начале месяца). А рекордные значения чистого притока были в сентябре 2011-го (+10,4%), январе 14-го (+9,4%) и феврале 13-го (+8,8%). Рекорды чистого оттока: в декабре 2014-го (коли на то пошл вынесено было из банков на чистой основе 17,3% срочных Br-вкладов физлиц), августе 2015-го  (14,1%) и получи и распишись стыке 2008-09 годов (по ~14% в двух месяцах).

Приращение остатков средств населения на срочных рублевых вкладах замедлился

Точно по окончании валютно-финансового кризиса 2011-го возьми фоне стабильного белорусского рубля и сверхвысоких ставок срочных рублевых вкладов физлиц жители стало активно депонировать свои сбережения на такие депозиты. Остатки прирастали быстрыми темпами вплоть поперед декабря 2014-го, до девальвации.

И даже затем этой девальвации прирост остатков возобновился через некоторое пора с новой силой и в итоге в мае 2015-го они достигли исторического оружие (Br3,504 млрд).

Но девальвация августа 2015-го стала последней каплей: потребность населения к этому виду сбережений стал падать, а коллективно с ним – снижаться остатки срочных Br-вкладов физлиц в банках. К концу февраля 2016-го они упали получи уровень двухгодичной давности (Br2,429 млрд).

Последующее консолидация Br-рубля сменило тенденцию на обратную – возобновился вырост остатков средств населения на срочных Br-вкладах физлиц. И симпатия длится уже 15 месяцев подряд.

В результате сего непрерывного многомесячного прироста остатки выросли на Br780 млн: в конце января 2017-го они впервой с августа 2015-го перевалили за Br3,0 млрд, а в конце отчетного мая составили еще Br3,209 млрд.

Но темп прироста остатков в последние месяцы замедлился. Кабы несколько месяцев назад возможно было номинальное триумф в этом году исторически максимальной суммы остатков  (Br3,504 млрд), ведь при сегодняшнем, последних двух-трех месяцев, темпе прироста – поуже нет.

По покупательской способности остатков на срочных вкладах  что 4 года назад

Достижение же прежних объемов срочных вкладов населения в национальной валюте соответственно покупательной способности, которая была в пиковые моменты, а мало-: неграмотный номинально, вообще нереально в ближайшие годы.

Ведь теперешний белорусский рубль отличается более низкой покупательной способностью своего номинала ото более раннего рубля такого же номинала бери величину инфляции за прошедший период. И за ту сумму рублей, чего находится на срочных вкладах в конце апреля 2017-го, допускается приобрести потребительских товаров (и услуг), меньше, чем 4 лета назад. Несмотря на то, что номинально остатков в сегодняшнее время больше, чем тогда, наполовину.

Максимум но остатков в сегодняшних, мая 2017-го, ценах – сие где-то Br4,18 млрд, которые были в августе-октябре 2014-го и апреле-мае 2015-го (потом как сейчас – Br3,21 млрд), исходя с официальных данных по потребительской инфляции.

Тот а расчет за длительный период показывает, что такая но, как сейчас, покупательная возможность всей теперешней народ срочных рублевых вкладов была еще в начале далеких ранее 2008-го и 2010-го. То есть, неравно убрать инфляционное приращение остатков, сегодняшний объем – для уровне 7-9-летней давности. Хотя в 2011-м остатки падали точно по сопоставимой покупательной способности до уровня 2005-го.

Баксовый эквивалент срочных Brвкладов продолжает медленно прирастать

(год) спустя трех девальваций (декабря 2014-го, августа 2015-го, января 2016-го) и физического выноса депозитов населением кайфовый второй половине 2015-го $-эквивалент остатков срочных вкладов физлиц снизился с паче чем $3 млрд в середине 2014-го раньше $1,129 млрд в феврале 2016-го. Но будущий (с марта 2016-го) обратный приток рублей (физическое увеличение) вместе с капитализацией начисленных процентов (процентное приращение) и укреплением рубля к доллару (курсовое прирост) вернули рост $-эквивалента.

Но в последние 3 месяца прирост $-эквивалента остатков вкладов замедлился: ревальвация рубля к доллару в мае была незначительная, фигли дало такой же незначительный курсовой прирост $-эквивалента, а главнейший произошел процентным приращением. В результате за май $-эквивалент остатков средств населения в срочных вкладах вырос лишь на $21 млн.

Составив $1,719 млрд в эквиваленте (за курсу БВФБ в конце месяца). Этот объем получи и распишись 40% меньше объемов 2014-го.

Исторический от силы $-эквивалента остатков срочных рублевых вкладов физлиц – $3,261 млрд – зафиксирован в октябре 2008-го. Пичок. Ant. минимум последнего времени – $3,038 млрд (сентябрь 2014-го). Безотложно – намного меньше.

И это означает, что девальвационный ресурсы всей этой рублевой массы сегодня намного пониже. Ant. выше: нужно меньше валюты на ее покрытие. Нате конец мая $-эквивалент остатков средств населения нате срочных Br-депозитах ($1,719 млрд) – сие только 29,4% от объема международных резервных активов и ликвидности в иностранной валюте, которые были в распоряжении Нацбанка держи этот момент ($5,855 млрд), тогда как, клеймящий по графику, девальвационный потенциал возникает с уровня 40-50%.

Экспликация: Максим СЕРЕДА, фото: Владимир СТАТКЕВИЧ

Источник: Myfin.by

Источник

Оставить комментарий

Ваш email нигде не будет показанОбязательные для заполнения поля помечены *

*